网易财经5月12日讯，FOFWEEKLY正式发布《中国CVC影响力报告——产业资本大分流》。报告指出，已经有超60%的产业资本选择做LP投资。同时随着市场发展，产业资本在私募股权市场中的布局形式也逐渐多元。

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近几年产业资本的投资呈现以下三个特点：

1、产业资本投资“LP化”，加大基金配置比例，扩大投资范围

2、LP投资“长尾化”背景下，具备国资背景的产业资本更加稳定

3、产业资本“机构化”初现，“间接投资+企业直投”完善投资布局

随着世界政治、经济震荡，逆全球化浪潮暗涌，产业的整合与配置，成为所有经济体都面临的问题。产业资本作为产业的资本化产物，同时也作为产业再生产的手段，成为当前市场经济环境下最关键的要素。

在产业与产业资本的内生循环当中，投资与管理最终会实现什么结果？产业投资如何具体的影响宏观产业和微观企业？从投资到影响力，产业资本与产业发展中间的内生性逻辑如何在当前的市场环境下生效？

报告以国家战略为导向，挖掘产业资本的概念与价值，剖析产业资本的出资动向与投资模式，并以产业资本榜单调研数据为导向，创新性推出产业资本影响力因子测评，对产业资本的现金流、投资规模、投资前后净利润、退出项目数量、被投企业特质等数据进行相关性分析，挖掘发现“活跃因子、效益因子与退出因子”。

报告指出，产业资本投资模式多元，不仅仅只做直投，还作为LP投资分摊出了许多风险，扩大了投资范围。现下，已经有60%的产业资本作为LP投资基金。近三年，LP投资金额占产业资本总出资金额的平均比例达到50%以上。

报告认为：产业资本出资次数高，但连续性不强，呈现“长尾化”的投资趋势。相比之下，具备国资背景的产业资本出资更加活跃且稳定，近三年具备国资属性的活跃产业资本占比超过50%。

在产业资本“LP化”投资的趋势下，部分公司同时迈出了“机构化”的步伐。目前，60%的产业资本选择做LP投资，其中18%的产业资本具备私募基金管理人性质并独立管理基金。产业资本以“间接投资+企业直投”多措并举的投资模式，进一步完善一级市场投资布局

“产业——产业资本”的内生循环，在新的市场环境中正在发生着新的变化。产业资本如何通过资本对产业形成有效且正向的影响力仍然需要探索。在产业调整的大周期下，目标明确、路径清晰，结合硬实力和软实力双向发展，才能发挥出产业资本独有的竞争力。（甄晓晖）