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消息面

巴西植物油行业协会（Abiove）在5月报告中将该国产量预期从4020万吨上调至4060万吨。豆粕出口预期从2100万吨上调至2140万吨；将巴西2022/2023年度大豆产量预估从1.536亿吨上调至1.55亿吨，将大豆出口预估从9370万吨上调至9570万吨。

截至5月11日当周，美国2022/2023年度对中国豆粕净销售0万吨，前一周为0万吨；2023/2024年度对中国豆粕净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆粕累计销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆粕出口装船0万吨，前一周为0万吨。

5月18日，全国主要油厂豆粕成交总量16.62万吨，较上一交易日增加8.36万吨；其中现货成交6.22万吨。

机构观点

东吴：

近期连粕相较美豆走出独立走势，主要由于通关政策的改变，使得国内阶段性供应偏紧，叠加部分油厂五月中下旬有停机检修的计划，因此在低库存低压榨量的背景下，豆粕震荡走高。但后续美豆种植情况良好，且巴西丰产大量出口大豆，一旦进口大豆大量进入油厂，连粕将跟随美豆下跌。建议逢高做空。

兴证期货：

豆粕同样跟随大豆进口价格，近月供应存在宽松趋势。进口大豆逐步通关，油厂开工检修即将结束，开工率存在上升预期，未来豆粕供应充裕，但是肉禽、生猪养殖利润持续亏损，下游肉类消费修复未见起色，豆粕维持供强于求格局。豆粕呈现震荡偏弱行情。